18 Oct, 2024
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TMGM：如何在美国大选前布局潜在交易机会
随着美国大选临近，市场显得较为平静，投资者更关注美联储降息、美国经济和地缘政治等因素。尽管选举结果存在不确定性，投资者并未大幅减仓，尤其对冲基金继续增加股票敞口。美元指数和黄金是主要关注的交易品种。美元受美国经济支撑，可能继续上涨；黄金则因避险需求和美元走弱获得支撑，尽管技术面显示超买，短期内存在回调压力。投资者可根据不同候选人的政策选择能源和清洁能源相关的交易机会。
TMGM：如何在美国大选前布局潜在交易机会
在不到一个月的时间里，美国大选即将到来，但市场目前却出奇地安静，因为精明的投资者似乎不太愿意押注太过于临近发生的重大事件。TMGM集团分析师指出，目前大选时间越来越接近了，深思熟虑的投资定位很难像之前一样有效。但对冲基金目前并没有像以往那样在大选前减持标的，相反，随着标普500指数继续创出纪录，对冲基金增加了对股票的敞口。与此同时，投资者更关注美联储的降息和美国经济的健康状况，对选举的担忧仅次于中东战争、中国政策动向、美联储宽松预期的变化、以及即将到来的财报季等。11月5日的大选投票在当前优先事项的列表中排名较低。
最新民调显示，民主党人哈里斯的全国支持率为49%，共和党人特朗普的支持率为47%。但在选举团制度下，全国平均水平远不如各州民意调查重要，后者基本上显示出不分上下的竞争。两党中任何一方横扫总统和国会两院的可能性很低。这是一场势均力敌的总统竞选，尤其是在摇摆州。此外，两位候选人都有非常雄心勃勃的经济目标，目前他们中的任何一位都不能完全实现这些竞选承诺，除非他们所在的政党赢得白宫、参众两院。
截至9月底，美国多空对冲基金的回报率已达到11%，在2010年以来的九个月滚动回报率中位居前25%。大多数基金更有可能倾向于持续的市场增长，而不是大幅削减，因为目前美国大选结果仍不确定。与特朗普或哈里斯竞选团队的模糊声明相比，美联储降息对投资的影响要容易得多。
与此同时，与去年相比，美国股票期权波动率相对较高，表明投资者正采取防御姿态。但衍生品专业人士表示，几乎没有迹象表明这主要是因为选举。相反，期权交易主要受到近期催化剂的推动，如经济数据报告、亚洲市场的高度波动和地缘政治紧张局势。当然，这一切并不意味着现在没有办法进行选举交易。共和党政府通常被视为对金融和医疗等监管严格的行业有利，而特朗普在贸易和使用关税方面的强硬立场，可能给亚太股市带来麻烦。能源是另一个受欢迎的选举交易，特朗普获胜被认为对传统能源生产商有利，而哈里斯当选则被认为对清洁能源行业有利。
交易品种
美元指数
最新的美国9月零售销售增幅显示经济仍处于正轨，这可能不会阻止美联储下个月降息，但降息幅度势将削减。稳健的收入增长、充足的储蓄以及强劲的家庭资产负债表支撑着消费者支出和整体经济。尽管劳动力市场势头有所放缓，但裁员人数仍处于历史低位，支撑了工资增长。美联储的目标是实现软着陆，即经济放缓足以降低通胀，但避免经济衰退。美联储可能很快就会从导致经济活动放缓的限制性政策转向更为中性的立场。这将为经济提供更多增长空间，同时仍能控制通胀。
走势分析：
美元指数日线级别接连数日上涨，并且没有相对应的回调，此外，MACD双线和量能柱已经进入超买区间并开始缩量。由于上方压力带阻力明显，且前期涨势积累了大量获利盘，后续不排除会有所调整。由于美国经济依旧向好，大幅降息可能性不大，后续美元指数不排除进一步上行。
黄金
黄金价格的上涨主要受到美元走弱和市场避险需求增加的推动，特别是在地缘政治紧张局势和全球经济不确定性增加的背景下。投资者在11月5日美国大选前重新配置投资组合，进一步支撑了黄金的避险需求。另一方面，市场普遍押注美联储将在11月的会议上降息25个基点，美联储观察工具显示，市场对这一降息的概率预期已高达90%。此外，虽然全球央行总体黄金需求自2024年初高点有所回落，但仍保持积极增长态势。新兴经济体央行占全球央行净购买量的70%。
走势分析：
黄金日线级别试图突破2700美元阻力位，MACD双线和量能柱表明看涨势头似乎正在加快，不排除未来几个交易日可能会出现积极的价格趋势。不过，由于超买，预计在2700美元附近将出现强劲的抛售压力。只要金价未能强势突破2700美元，就可能会出现横盘走势或回调。
